如何以經濟指標衡量美國的通貨膨脹情況-生產者物價指數(PPI)

如何以經濟指標衡量美國的通貨膨脹情況-生產者物價指數(PPI)

為投資新手提供簡單易懂的經濟指數說明!

近期許多投資朋友可能遇到股災或是投資商品遭遇熊市,投資上遇到更多不確定性、風險與挑戰!

而本文撰寫的目的則是希望從基礎的美國經濟指標開始做說明,進而了解這一切不確性的源頭-「美國聯準會升息與縮表」,為什麼Fed堅持要把投資市場的一池春水都吹皺了。

本文則是要說明美國的「生產者物價指數(Producer Price Indexes,簡稱PPI)」如何衡量通貨膨脹情況、最權威的資料出處與背後的經濟意義!讓投資朋友們能藉此在投資策略裡考量通貨膨脹的影響,面對市場的大環境盡可能趨吉避兇!

為什麼從要原始的資料來源來看經濟數據?

這是因為新聞媒體的報導往往有侷限,投資人並不容易從中獲得完整與可靠的資訊!

衡量生產者的通貨膨脹的經濟指標是什麼?

衡量生產者的通膨指標生產者物價指數(Producer Price Indexes)的年增率

公佈單位:美國勞工統計局(U.S. Bureau of Labor Statistics)

公佈時點:每月公佈

生產者物價指數(PPI)定義

美國勞工統計局的說明,生產者物價指數衡量美國生產者的產出收到的銷售價格,隨時間經過的平均變化。 這個包括在PPI裡面的價格是來自許多產品和某些服務的首次商業交易。

美國勞工統計局介紹面頁

下列是美國勞工統計局對「生產者物價指數(PPI)」的介紹頁面,可看到有定義、圖表、最新消息與數據,也有相關頁面可供進一步查詢。

下列是美國勞工統計局對生產者物價指數(PPI)的介紹頁面,可看到有定義、圖表、最新消息與數據,也有相關頁面可供進一步查詢。

「生產者物價指數(PPI)」 摘要範例

美國勞工統計局「生產者物價指數(PPI)」 摘要範例

例如在2022 年 5 月的報告摘要可看到,簡單翻譯後的如下,若有疑問請直接參閱原文。

美國勞工統計局今日報導(註:2022/6/14發佈)
5 月份最終需求(最終商品,也就是製成品)的生產者價格指數(PPI)上漲 0.8%(經季節性因素調整後)。繼4月份的增加0.4%與3月份的增加1.6%後,5月的PPI再度提高。以年增率來看,5月的PPI也上漲了 10.8%(在未經調整的基礎上)。該月的上漲有將近三分之二是因最終需求的商品價格上漲1.4%,最終需求服務指數上漲0.4百分。繼4 月增長 0.4%,5月時扣除食品、能源和貿易服務的最終需求價格(也就是核心PPI,以下就用核心PPI代替)再度上漲了 0.5%。以年增率來看,核心PPI指數上漲6.8%。
最終需求商品:
5月的最終需求商品指數上漲1.4%,已經連續5個月上漲了。上漲的原因有七成是因為最終需求能源價格提高了5.0%。扣除食品和能源的最終需求商品(核心PPI)的指數上升0.7%,而最終需求的食品價格則未變化。
產品詳情:5 月最終需求商品價格上漲的 40% 可歸因於汽油指數上漲了8.4%。航空燃料、住宅天然氣、軋鋼、柴油和加工後幼雞的價格同樣走高。
相反地,牛肉和小牛肉的指數下降了 9.5%,而鋼鐵與廢鋼料、商業電力的價格也下滑了。
最終需求服務:
繼4 月下降 0.2%後,5 月最終需求服務指數反倒是上漲 0.4%,這廣泛上漲的過半情況是因最終需求運輸和倉儲服務的價格上漲了2.9%。
最終需求指標(貿易服務)和最終需求服務(減去貿易、運輸和倉儲)走高,分別為 上漲0.4% 和 0.1%。 (貿易指數衡量批發商和零售商收到利潤的變化。)
產品詳情:
5月的最終需求服務指數漲幅近30%,主要是貨運的卡車運輸價格上漲 2.9%。
證券經紀和交易(部分)、機械設備批發相關的服務,化學品及相關產品批發、汽車及汽車零部件零售,以及客運(部分)的服務指數也有所提高。
相比之下,燃料和潤滑油的零售利潤下降 21.7%。投資組合管理和客房出租的指數也有所下滑。

最終需求服務(final-demand services)說明

依照美國勞工統計局說明

最終需求服務像是消費貸款服務、服裝零售業、航空客運、對政府的有線和無線電信服務、出售用於資本投資的機械和設備的批發以及出售用於出口的有機化學品的批發

生產者物價指數(PPI)與投資的關係

從上述摘要內容可看到,今年到5月止的美國生產者的採購價格也是處在較高水準,主要是因為能源成本上升,除了會侵蝕生產者的利潤,直到生產者受不了時就會提高售價轉嫁給消費者承擔,於是通膨就會更進一步上升,等到聯準會覺得嚴重時就會出手控制,緊縮貨幣政策,引導利率提高,造成金融市場與經濟活動降溫。


什麼是「季節性調整」?

而什麼是「季節性調整」,可參考下列「中華民國統計資訊網(專業人士)」對經季節調整的物價指數的說明:

季節調整的目的為剔除每年重複出現、相似且規律變動的季節性因素。消費者物價之部分商品及服務因季節性因素
(如天然災害、假期效應等),以致影響該指數漲跌。如新鮮蔬果的價格及產量隨季節(如雨季、颱風或寒害等)
而不同;春、秋衣著上市價格較高;夏季用電費率較高;逢年過節之家庭管理費、運輸費及理容服務費調整等。


免責聲明:以上資料僅供網友參考,若任何人依此資料進行投資,請自行承擔後果。

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貝多羅

曾在上市櫃財務會計單位服務多年,經歷財務、徵信與經營分析等工作,喜歡爬山、旅遊與閱讀。 取筆名「貝多羅」是因最初的佛經是刻寫在貝多羅葉上,希望我的文章能有文以載道之效。

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